股指期货上市，恒生电子助推金融创新

    杭州2010年5月25日电 /美通社亚洲/ -- 4月16日，历经8年多酝酿和4年筹备，股指期货终于破茧而出，改变了我国证券市场单一盈利模式。股指期货是金融市场的重要风险管理工具，保证股指期货交易正常平稳的开展是一项非常复杂的系统工程。交易效率和交易手段要求的不断提高，都要求 IT 系统的配套支持，这给金融 IT 企业带来了长远的发展机遇。    

    作为中国领先的金融软件和网络服务供应商，恒生电子在证券、基金、期货等领域都拥有很高的市场份额，成为交易制度变革的最大受益者。据统计，股指期货开闸当日，四张沪深300指数合约共计交易58457手，成交额达到605.38亿元。当天恒生客户国泰君安期货公司的股指期货业务占全国中金所市场成交量的17%，且当天中国金融期货交易所（以下简称中金所）70% 的成交量来自于恒生柜台交易系统。这些数据是恒生电子作为中国金融信息化建设的排头兵多年磨砺、厚积薄发的最佳写照。    

多年备战，厚积薄发    

    作为最重要的金融衍生品之一，股指期货在中国的推出可谓一波三折。从2006年9月内地首家金融衍生品交易所中金所正式挂牌伊始，随后的2007、2008、2009年，出于各方考虑，监管层并未批复股指期货上市。2010年1月8日，成为期货人难以遗忘的一天。国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，并给出了3个月的准备时间。市场翘首以盼多年的股指期货，终于拿到了“准生证”。接下来的准备工作便是井然有序：2月22日，期货公司获准受理股指期货开户；3月26日，证监会正式批复中金所上市沪深300股票指数期货合约；4月16日股指期货正式挂牌交易。    

    恒生电子在期货软件开发行业坚守了多年，伴随着股指期货每一个脚步的发展而发展，在股指期货业务及相关系统研究和研发准备工作上，完全可以称得上厚积薄发。早在2001年，恒生派专人到海外多个国家和地区考察证券市场投资工具及技术系统，当时海外成熟的资本市场里衍生金融工具的多样性、交易规模和相应系统的复杂性给恒生人留下了深刻印象。于是，2002年4月恒生正式成立金融工程研究团队，了解和研究各种金融衍生工具的业务规则和业务流程，并开始研发“数量化投资基础平台”。自2003年该平台正式推出后，就有不少市场上先知先觉、未雨绸缪的客户在此平台上开始了他们的数量化分析和投资之旅。2005年以来，随着计算机技术的飞速发展，数量化投资基金已逐渐变成一个主流的方向。    

    据恒生电子证券事业部期货市场总监牟建峰介绍，2006年，中金所筹备阶段，恒生就成立了股指期货小组。恒生备战股指期货的一个标志性事件，是2006年12月首次在华安期货上线可供大容量、高并发性交易需要的恒生期货交易管理系统06版。目前中金所15家全面结算会员中已有9家使用了该系统。    

    中金所以交易所身份作为股指期货上市的筹备、主导机构，一方面对申请席位的会员(期货公司)的 IT 系统搭建、配置做规范和引导，另一方面也在完善自己的交易结算系统，经过内部测试，展开了三年多的仿真交易。中金所技术部负责人张国元在接受媒体采访时表示，从交易所准备来看，中金所按照高标准、稳起步、严监管的要求，扎实、全面地开展了股指期货上市的各项筹备工作。股指期货起步阶段追求的是“稳”。这对金融IT系统的稳定性提出了极高要求。    

    三年多以来，恒生电子的股指期货交易结算系统经历了3年多的仿真测试，经过了中金所苛刻的压力测试考验，到现在已经成功部署到55家期货公司。期间还完成了中国期货保证金安全存管系统的无缝对接，完成了统一开户功能的开发和上线，这些系统都是监管层为股指期货推出而做出的管理制度安排，它们的圆满上线也是在为股指期货的推出夯实基础。2009年，恒生的所有期货系统用户都通过了中国期货业协会《期货公司信息技术管理指引》检查组的检查验收，得到了市场的好评。进入2010年以来，恒生还按照中金所的要求，完成了所有用户的版本统一、仿真环境向生产环境的转变、连通性测试、统一开户测试、压力测试、容量测试、应急演练等多项开业前准备工作。    

创新成就领先    

    在张国元看来，由于产品的交易特点不同，股指期货对系统容量、效率、峰值处理能力等方面都有更高的要求。基于成熟市场的统计规律，市场普遍认为股指期货推出后期货市场容量会有4~5倍的增长空间。所以对于交易系统的未来扩展，恒生棋先一着，早在2006年就专门为迎接股指期货而开发了超大容量、高扩展性的“期货交易结算系统2006版”，这一系统在同业中处于领先地位。恒生电子的极速下单产品也将推出，期货订单的处理速度提高一个数量级，达到了毫秒级。    

    过去几年，证券公司普遍在证券网上交易和手机交易方面投入巨资，已经建设成为规模空前的网上和手机交易渠道，网上交易站点数量往往数以百计。这是一笔巨大的资产，却不能在股指期货业务上复用。另外，投资者不能从证券公司得到股票和股指期货整合销售的体验，这也与“金融超市”盛行的今天格格不入。正是在这种背景下，作为唯一一家同时拥有证券网上交易和期货网上交易经验的金融软件供应商，恒生电子将在2010年正式推出证期合一版的投资赢家和手机终端。    

    区别于期货公司吸纳的个人或者机构投资者做股指期货交易而言，还有一些保险、基金或者是 QFII，他们作为一种特别金融机构，做股指期货主要要为其资产进行套期保值或者套利。恒生电子基金与机构理财事业部李博涛认为，这类特殊金融机构需要的是包括股票、债券和期货(含股指期货)在内的统一资产管理平台，要能实现多人操作、团队管理，流程和风控要求都非常严格，其套保保值、期货套利等股指期货核心增值模块是运用对冲和组合套利等策略，通过大量算法，建模分析，进行风险收益的测算，帮助机构实现资产管理与投资增值，这类系统因为计算量大而对并发性能有较高要求。另外，李博涛认为除了等待证监会对其业务发展和系统方案做出明确指示，大量基金契约的逐一更改也是基金公司目前做股指期货的瓶颈环节。    

    恒生目前为八成以上的机构投资者提供投资管理系统，早在2007年就推出了基于股票现货市场和股指期货市场基差交易的套利交易系统，并在当年就已为国泰君安证券、海通证券、华泰证券、长江证券等10多家大型券商和多家投资机构所选用。2010年，套利系统的需求再次成为热点，这一领域的研究和创新仍然方兴未艾，恒生适时推出了与恒生投资交易管理系统O3.2无缝整合的股指期货交易/套利/套保系统2.0版。除了不断完善和优化已有的股指期货相关的系统，恒生的金融工程团队还为部分客户提供专业的套利策略咨询服务和高度定制化软件系统。    

    随着股指期货的推出和期货公司的壮大，Call Center 和客户服务中心的系统建设高峰即将来临。过去的三年中，已经有超过15家期货公司选择了恒生公司的 IP 呼叫中心产品（HSIPCC）。目前，在所有期货行业软件同行中，恒生电子也是唯一一家有实力提供合格的 Call Center 产品来满足期货公司需求的厂商。另外，恒生呼叫中心和 CRM 系统进行了整合，整合后的呼叫中心借助 CRM 把业务做深，提供客户管理、分类分级，主动被动营销服务等；CRM 借助呼叫中心实现多渠道的信息整合，借助呼叫中心等基础渠道跟客户和员工进行沟通。    

服务和支持    

    2009年12月下旬，从市场方面传来消息，2010年4月初即将开展股指期货业务，并且要在2010年元月底做好系统上线准备。恒生公司紧急成立了股指期货业务准备及推进小组，负责股指期货业务推进和上线工作。    

    截至2月6日，项目组在1个月的时间里，对51家用户进行了系统升级、8家客户进行了系统分离。为保障顺利上线，项目组还特别制定了一系列上线保障方案，包括用户视频培训、系统健康检查、远程协助检查、全面功能测试和压力测试、现场驻守服务等。股指期货相较原来的商品期货有不少变化，针对这些变化，维护部门及时推出相关的操作指引，协助客户更好的日常运维。同时，随着股指期货的上市，很多期货公司都增加了新运维人员和业务人员，对系统和业务都不太熟悉。维护部门通过现场、视频、VIP一对一等方式为客户提供一系列的培训服务。    

    股指期货上线前，中金所组织了16次全网测试，在测试中，期货公司碰到了不少问题，如：下单报错，会员监控没生效，日终结算交易会员和全面结算会员数据没有完全对上等，维护人员接到此类问题时，会立即进行分析排查，协助客户解决问题，如果一时无法解决或者是共性问题，维护部会在问题管理系统上进行详细记录，并且特别标注股指期货，每次测试后会对尚未解决的问题进一步分析和跟踪，直到最终解决为止。    

    据证券维护部门的相关负责人介绍，股指期货上线后一个月以来，股指交易非常平稳，电话和在线咨询量均明显下降，这也说明恒生在股指期货备战中准备充分。    

    股指期货把中国的资本市场带入了另外一个海阔天空的新世界，随着中国金融市场创新步伐的不断加速，对金融 IT 企业来说是不可或缺的机遇。恒生公司十五年来，深耕行业和客户需求，有力地推进了金融 IT 业的技术升级和业务创新。在未来的日子里，恒生将聚焦财富管理，抓住金融衍生品的历史性机遇，提供全面的财富管理软件和服务，与中国最具创新意识的金融机构合作，共同书写中国金融衍生品时代的新篇章。    

关于恒生：    

    恒生电子股份有限公司由八位工程师创立于1995年2月，于2003年12月在上海证券交易所主板上市（代码600570），是中国领先的金融软件和网络服务供应商，业务范围包括证券、银行、基金、期货、信托、保险以及企业财资管理。公司总部设在杭州，在全国28个主要城市设有分公司或办事处，在日本、美国、香港设有分支结构。欲了解更多恒生公司信息，请访问公司网站: http://www.hundsun.com 。    

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消息来源  恒生电子股份有限公司